煤炭行业下游的四大耗煤行业分别是电力行业、钢铁行业、建材行业和化工行业，合计煤炭消费量占煤炭总消费量的80%左右。
因此，2022年煤炭需求如何，仍需要看下游四大耗煤行业的发展和需求情况。
在四大耗煤行业中，电力行业煤炭消费占比最大。根据中电联预测，2022年全社会用电量将同比增长5%至6%，在此预测基础上，2022年电煤消费总量仍将保持正增长。信达证券发布的报告认为，2022年至2025年，我国煤炭消费量有望保持年均2.07%的增长；自2022年起，全国能源消费总量将保持年均3.3%的增速，到2025年达到59.4亿吨标煤，扣除石油、天然气和一次电力及其他能源贡献，预计2022年至2025年，我国煤炭消费量增速分别为2.05%、2.50%、2.06%、1.68%。
电力行业：供需总体平衡 用电增速或逐季上升
电力是煤炭行业最大的下游行业，电煤消费在煤炭消费中占比超过50%。近年来，随着经济结构转型的持续推进，火电在发电总量的占比逐渐被水电、风电、核电和太阳能发电等替代。但煤电仍然是当前我国电力供应的最主要电源，也是保障我国电力安全稳定供应的基础电源。
中国电力企业联合会公布的数据显示，2021年，全国全社会用电量8.31万亿千瓦时，同比增长10.3%，用电量快速增长主要受国内经济持续恢复发展、上年同期低基数、外贸出口快速增长等因素拉动。一季度、二季度、三季度、四季度，全社会用电量同比分别增长21.2%、11.8%、7.6%和3.3%，受同期基数由低走高等因素影响，同比增速逐季回落。2021年，全社会用电量两年平均增长7.1%，各季度两年平均增速分别为7.0%、8.2%、7.1%和6.4%，总体保持平稳较快增长。
截至2021年底，全国全口径发电装机容量23.8亿千瓦，同比增长7.9%；2021年全国规模以上工业企业发电量8.11万亿千瓦时，同比增长8.1%。值得注意的是，全口径非化石能源发电装机容量达到11.2亿千瓦，首次超过煤电装机规模。截至2021年底，全国全口径火电装机容量13.0亿千瓦，同比增长4.1%。其中，煤电11.1亿千瓦，同比增长2.8%，占总发电装机容量的46.7%，同比降低2.3个百分点。无论从装机规模看还是从发电量看，煤电仍然是当前我国电力供应的最主要电源，也是保障我国电力安全稳定供应的基础电源。
2021年，全国电力供需形势总体偏紧，一些时段，如年初、迎峰度夏以及9月至10月，部分地区电力供应紧张。国家高度重视并出台一系列能源电力保供措施，效果显著，2021年11月7日起至年底，全国有序用电规模基本清零，仅个别省份对部分高耗能、高污染企业主动开展有序用电。
中国电力企业联合会预测，综合考虑国内外经济形势、电能替代等带动电气化水平稳步提升、上年基数前后变化等因素，预计2022年全年全社会用电量为8.7万亿千瓦时至8.8万亿千瓦时，同比增长5%至6%，各个季度全社会用电量增速总体呈逐季上升态势。
在新能源快速发展带动下，预计2022年基建新增装机规模将创历年新高，全年基建新增发电装机容量2.3亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产1.8亿千瓦左右。预计2022年底全口径发电装机容量达到26亿千瓦左右，其中，煤电装机容量11.4亿千瓦左右。
中国电力企业联合会有关人士分析，随着我国消费结构及产业结构持续调整升级，负荷“冬夏”双高峰特征逐步常态化。基于对气温、来水、电煤供应等关键要素的分析，并综合考虑新投产装机、跨省跨区电力交易、发电出力及合理备用等，预计2022年全国电力供需总体平衡，迎峰度夏、迎峰度冬期间部分区域电力供需偏紧。
钢铁行业：产量将前低后高 需求则前高后低
国家发改委运行局公布的数据显示，2021年，全国粗钢产量103279万吨，同比下降3%，2020年为同比增长5.2%；钢材产量133667万吨，同比增长0.6%，增速同比回落7.1个百分点。焦炭产量46446万吨，同比下降2.2%，2020年为同比增长0.04%；铁合金产量3476万吨，同比下降4.4%，降幅比上年扩大1.7个百分点。海关统计显示，2021年钢材出口6690万吨，同比增长24.6%，进口1427万吨，同比下降29.5%；铁矿砂进口112432万吨，同比下降3.9%。
2021年，钢铁行业粗钢产量前高后低，累计实现同比下降。2021年上半年，铁矿石价格持续冲高，下半年振荡回落。2021年钢材价格波动上行，四季度开始高位回调。2021年我国钢材出口总量高于2020年，下半年逐月回落。受国民经济整体向好、全球大宗商品价格上涨等因素影响，2021年钢铁行业效益呈前高后低走势，效益创历史最高。数据显示，2021年我国重点大中型钢铁企业累计营业收入6.93万亿元，同比增长32.7%；累计利润总额3524亿元，同比增长59.7%，创历史新高；销售利润率达到5.08%，较2020年提高0.85个百分点。
2022年，宏观政策要求“稳字当头，稳中求进”，国内钢材市场消费量将保持平稳增长态势。中国钢铁协会有关人士指出，原料价格高位振荡，钢材延续高成本生产态势，预计2022年钢价将呈前高后低走势，普通热轧钢材均价将低于2021年。
中国钢铁协会有关人士表示，2022年我国钢铁产量释放仍将受到一定制约，预计2022年我国粗钢产量与2021年基本相当。考虑到一季度的秋冬季错峰生产等因素影响，全年产量或呈前低后高的走势。
2022年钢材出口量将同比下降，进口量将保持相对高位。预计2022年我国钢材出口在6000万吨左右，同比下降10%左右；钢材进口1450万吨左右，同比基本持平。我国已经在东南亚、中东等地区通过国际钢铁产能合作等方式，建立了相对稳定的钢坯进口渠道，这将支撑我国钢坯进口量保持高位。预计2022年我国钢坯进口量将在1500万吨左右，较2021年增长9.3%左右。
国内钢材市场需求将保持平稳增长态势。在房地产投资和基础设施投资拉动下，预计2022年国内市场粗钢消费量在10亿吨左右，比2021年的9.9亿吨增长1.6%。
我国钢铁生产企业仍将处于高成本运行态势。预计2022年我国钢铁产量将与2021年基本相当。随着世界经济的进一步恢复，海外钢铁产量还将继续上升，并推动对钢铁原料的需求增长，而国际主要矿石供应商新增产量有限，全球铁矿石供求关系总体偏紧。
综上分析，2022年我国钢铁产量将前低后高，市场需求将前高后低，钢价高点将出现在上半年，下半年以振荡调整为主，全年普通钢材均价将低于2021年。
建材行业：总体运行平稳 市场需求或低于预期
建材行业是房地产行业的下游行业，过去的一二十年整体受益于中国房地产行业的快速发展，建材行业也跟随享受了一波时代红利，行业规模不断扩大。
2021年，建材行业主要生产、效益指标同比保持增长，经济运行总体保持平稳，但建材市场需求不及预期，产业和市场分化较为明显，大宗商品价格波动、能耗“双控”政策实施等增强了建材行业经济运行的波动性。
2021年四季度，国内水泥市场一改以往冲击全年价格高峰的走势，整体表现疲软。中国水泥网水泥大数据研究院预测，2021年水泥全行业利润在1552.86亿元左右，同比下滑15.28%。
水泥行业受益于基建复苏与地产宽松的概率较大，预计2022年将迎来复苏。中国水泥协会有关人士认为，从目前多重政策信号看，2022年肯定是基建大年，基建是主要拉动投资的领域，重大工程投资肯定对水泥行业是利好的。但是考虑到2021年四季度房地产市场表现非常差，对水泥行业下拉明显，2022年水泥下游需求增幅有限，具体情况还要看2022年房地产的运行走势。
玻纤需求增速大于供给增速，行业格局能够维持，行业成长性正逐渐抹平周期性。2021年玻纤行业景气度较高，在风电装机复苏、电子集成电路快速发展、汽车轻量化以及建筑绿色化的驱动下，有分析人士测算2022年玻璃纤维需求为680万吨至690万吨，增量较大。此外，玻纤及其复合材料性能正在逐渐提升，对传统材料的替代逐渐加速，产品的成长性逐渐显现，周期性正逐渐弱化。
化工行业：以稳为主 主要指标增速或放缓
中国石油和化学工业联合会报告显示，2021年，中国石油和化学行业实现营业收入14.45万亿元，比2020年增长30%；实现利润总额1.16万亿元，比2020年增长126.8%；进出口总额8600.8亿美元，比2020年增长38.7%。这组数据远超年初的预期，尤其是营业收入和利润都创造了新的历史纪录。但值得注意的是，2021年化工行业中煤化工产业亏损扩大，其他子行业均实现盈利。
中国石油和化学工业联合会数据显示，2021年石化行业有4个历史新高：
一是营业收入创历史新高。全行业实现营业收入14.45万亿元，比历史上最好的年份高出4000亿元。
二是利润总额创历史新高。全行业实现利润总额1.16万亿远，历史上首次突破万亿元利润。
三是化工板块利润总额创历史新高。化工板块规模以上企业利润总额7932.2亿元，超出“十三五”最好的年份31%。
四是化工板块收入利润率创历史新高。化工板块收入利润率首次达到9.16%，高于“十三五”最好年份2.27个点。
中国石油和化学工业联合会有关人士指出，2021年，在供需复苏错位、货币总量超发等因素推动下，全球能源和大宗商品价格大幅攀升，国内石油和化工产品价格上涨明显，一些主要大宗化学品价格创历史新高。同时，2021年我国石油和化工行业对外贸易持续高速增长。2021年石化行业投资恢复全面增长态势，其中化学原料和化学制品制造业完成投资同比增长15.7%。
当前，我国石化行业正处于由大向强迈进的重要阶段，增长潜力很大，但挑战也很大。中国石油和化学工业联合会有关人士预测，2022年行业总体将以稳为主，稳中提质的基本态势不变，但主要指标增速将放缓。2022年上半年主要指标增速可能较低，下半年有所加快，全年呈“前低后高”走势。
（图片来源：veer图库）